KI hat Speicherchips zu einem der profitabelsten Güter des Planeten gemacht

Künstliche Intelligenz und der Speicher‑Markt: Wie Giganten die Spielregeln verändern

Die zweite Hälfte des vergangenen Jahres führte zu einem raschen Anstieg der Investitionen in KI, wodurch die Speicherchip‑Industrie überdurchschnittlich profitabel wurde. Laut Analysten wird Samsung die Einnahmen von Apple, Microsoft und Alphabet übertreffen, während SK hynix und Micron bereits in diesem Jahr unter die zehn profitabelsten Unternehmen der Welt kommen.

Aktienkursentwicklung seit Anfang 2024 g.
Samsung +72 %
SK hynix +90 %
Micron +65 %

Warum Speicher zur „Goldgrube“ wurde
1. Die Nachfrage nach HBM – speziellem Hochdurchsatz‑Speicher, der für KI erforderlich ist – verdrängt die traditionellen DRAM‑Module, die in Smartphones und PCs verwendet werden.

2. Inferencing‑KI erfordert enorme Mengen an herkömmlichem DRAM, was zu Engpässen und Preiserhöhungen führt.

Trendforce meldete, dass die Speicherpreise im ersten Quartal 2026 g. nicht um die erwarteten 50 %, sondern um ganze 100 % gestiegen sind.

Finanzielle Ergebnisse
- Samsung Electronics kündigte einen Nettogewinn von über 30 Mrd. $ im ersten Quartal 2026 g. an, was den vorherigen Quartalsrekord sprengte und fast das Jahresmaximum erreichte.
- Etwa 94 % dieses Gewinns stammten aus dem Halbleitergeschäft.
- SK hynix und Micron zeigten ähnliche beeindruckende Ergebnisse, die die Dominanz der dreien im Speicher‑Markt bestätigen.

FactSet schätzt den kombinierten Nettogewinn von Samsung, SK hynix und Micron für 2026 g. auf rund 350 Mrd. $. Nach Prognosen wird jedes dieser Unternehmen unter die zehn profitabelsten Firmen der Welt fallen – ein Ereignis, das vor einem Jahr niemand vorhergesehen hat.

Betriebliche Effizienz
- RAM: operative Marge von 80 %.
- Flash‑Speicher: Marge von 60 % (Daten von Counterpoint).

Neue Liefer- und Investitionsmodelle
Früher verließen sich Kunden auf mündliche Vereinbarungen. Heute gehen viele Unternehmen zu verbindlichen Verträgen mit Laufzeiten bis zu fünf Jahren über, die Folgendes vorsehen:

- Vorauszahlung von etwa 30 % des Wertes;
- Beteiligung an Investitionen in neue Fabriken.

„Derjenige, der im Speicher dominiert, kann auch in KI dominieren“, betont ein Vertreter von Counterpoint.

Investitionen in die Produktion
Der Bau einer einzigen Chipfabrik kann mehr als 20 Mrd. $ kosten und Jahre dauern.

Samsung, SK hynix und Micron arbeiten bereits an neuen Anlagen, doch Analysten gehen davon aus, dass die volle Kapazität der neuen Fabriken erst bis Ende 2027‑2028 erreicht wird. Daher sind kurzfristige Verbesserungen unwahrscheinlich.

Perspektiven für Engpässe
Nach vorläufigen Aufträgen von Samsung könnte die Lücke zwischen Angebot und Nachfrage im Jahr 2027 g. noch ausgeprägter sein als im Jahr 2026 g., so der Leiter des Speicherchip‑Produktionsbereichs Kim Chee‑Jung.

Fazit:

Die durch KI getriebene Nachfrage nach Speicher hat DRAM- und Flash-Speicherhersteller zu einigen der profitabelsten Unternehmen der Welt gemacht. Trotz hoher Kapitalausgaben und langer Bauzeiten neuer Fabriken bleibt die Erwartung eines weiteren Engpasses und steigender Preise stark.