Equity-Ownership-Rechner
📋 Unternehmensinformationen
Aktuelle Anteile vor der Investition
Unternehmenswert vor der Investition
Neu eingeworbenes Kapital
Wird automatisch berechnet
📋 Investitionsbedingungen
Unternehmenswert nach der Investition
Neu eingeworbenes Kapital
💡 Häufige Szenarien:
📊 Eigentums-Ergebnisse
📋 Cap Table (Kapitalisierungstabelle)
| Anteilseigner | Vor der Investition | Nach der Investition | Anteile | Wert |
|---|
📊 Verteilung der Eigentumsanteile
Vor der Investition
Nach der Investition
📉 Verwässerungseffekt
💧 Was ist Verwässerung?
Verwässerung entsteht, wenn neue Anteile ausgegeben werden und dadurch der prozentuale Eigentumsanteil bestehender Anteilseigner sinkt. Ihr Stück vom Kuchen wird kleiner, aber der Kuchen wird größer.
📈 Anti-Dilution
Manche Investoren verhandeln Anti-Dilution-Schutz, um ihren Anteil zu halten, falls das Unternehmen zu einer niedrigeren Bewertung Kapital aufnimmt (Down Round).
💡 Verwässerung managen
Höhere Bewertungen bedeuten weniger Verwässerung für dieselbe Investitionssumme. Optionspools verwässern bestehende Anteilseigner – Timing ist daher entscheidend.
Equity-Ownership-Rechner – Unternehmensanteil in Prozent berechnen
📊 Berechnen Sie Eigentumsquote, Verwässerung, Investorenanteile und Unternehmensbewertung. Ideal für Startups, Finanzierungsrunden und Cap-Table-Management.
Was ist Equity Ownership?
Equity Ownership beschreibt den prozentualen Anteil an einem Unternehmen, den Sie besitzen, typischerweise gemessen in Anteilen/Aktien. Er bestimmt Stimmrechte, Anspruch auf Gewinne und Ihren Anteil am Unternehmenswert bei einem Verkauf.
Wichtige Begriffe
- Pre-Money-Bewertung: Unternehmenswert vor einer neuen Investition
- Post-Money-Bewertung: Unternehmenswert nach der Investition (Pre-Money + Investition)
- Ausstehende Anteile: Gesamtanzahl der an alle Anteilseigner ausgegebenen Anteile
- Verwässerung: Reduktion des Eigentumsprozents bei Ausgabe neuer Anteile
- Cap Table: Kapitalisierungstabelle mit allen Anteilseignern und Eigentumsquoten
- Optionspool: Reservierte Anteile für Mitarbeiteroptionen
Formel für Eigentumsquote
Ownership % = (Ihre Anteile / Gesamtanteile) × 100%
Pre-Money-Methode
Schritt 1 – Preis je Anteil berechnen:
Preis = Pre-Money-Bewertung / Bestehende Anteile
Schritt 2 – Neue Anteile berechnen:
Neue Anteile = Investitionsbetrag / Preis je Anteil
Schritt 3 – Ownership berechnen:
Investor % = Neue Anteile / (Bestehende + Neue Anteile)
Beispiel:
- Bestehende Anteile: 1,000,000
- Pre-Money-Bewertung: $4,000,000
- Investition: $1,000,000
- Preis je Anteil: $4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- Neue Anteile: $1,000,000 / $4.00 = 250,000
- Gesamtanteile: 1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- Investorenanteil: 250,000 / 1,250,000 = 20%
- Gründeranteil: 1,000,000 / 1,250,000 = 80%
Post-Money-Methode
Einfachere Berechnung — Ownership % direkt über das Investitionsverhältnis:
Investor % = Investition / Post-Money-Bewertung
Pre-Money = Post-Money - Investition
Beispiel:
- Post-Money-Bewertung: $5,000,000
- Investition: $1,000,000
- Investorenanteil: $1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- Pre-Money: $5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
Verwässerung berechnen
Verwässerung = (Alt % - Neu %) / Alt %
- Gründer besaßen vor der Investition 100%
- Nach der Investition besitzen die Gründer 80%
- Verwässerung = (100% - 80%) / 100% = 20%
Auswirkung des Optionspools
Optionspools verwässern bestehende Anteilseigner. Wenn einbezogen:
- Pre-money Pool: vor der Investition erstellt, verwässert nur die Gründer
- Post-money Pool: nach der Investition erstellt, verwässert alle
- Typische Größe: 10–20% der post-money Anteile
Finanzierungsrunden
Seed:
- Investition: $500K - $2M
- Bewertung: $2M - $10M
- Verwässerung: 10-25%
- Zweck: Produktentwicklung, frühe Traktion
Series A:
- Investition: $2M - $15M
- Bewertung: $10M - $50M
- Verwässerung: 15-30%
- Zweck: Skalierung, Marktexpansion
Series B:
- Investition: $10M - $50M
- Bewertung: $30M - $200M
- Verwässerung: 15-25%
- Zweck: Wachstum, neue Märkte
Gründeranteil im Zeitverlauf
Typische Entwicklung der Gründeranteile:
- Start: 100% (nur Gründer)
- Nach Seed: 75-85%
- Nach Series A: 50-65%
- Nach Series B: 40-50%
- Nach Series C: 30-40%
- Beim IPO: 20-30% (bei Erfolg)
Eigentumsanteil schützen
- Höhere Bewertungen verhandeln: weniger Verwässerung pro Dollar
- Weniger Kapital aufnehmen: nur so viel wie nötig
- Anti-Dilution-Klauseln: Schutz bei Down Rounds
- Vesting-Pläne: Commitment der Co-Founder sicherstellen
- Pro-rata-Rechte: % in zukünftigen Runden halten
Häufige Fehler
- Pre- und Post-money verwechseln: kann zu 2x Verwässerungsfehler führen
- Optionspool vergessen: erzeugt unerwartete Verwässerung
- Fully diluted nicht tracken: Optionen, Warrants etc. einbeziehen
- Preference Stack ignorieren: Liquidationspräferenzen beeinflussen den Wert
- Zu starker Fokus auf %: 10% von $100M > 20% von $10M
Cap-Table Best Practices
- Aktuell halten: nach jeder Transaktion
- Software nutzen: Carta, Pulley o.ä.
- Fully diluted verfolgen: alle potenziellen Anteile berücksichtigen
- Alles dokumentieren: Stock Purchase Agreements, Option Grants
- Mit Stakeholdern teilen: Transparenz schafft Vertrauen
💡 Pro-Tipp: Konzentrieren Sie sich auf den Wert Ihres Anteils, nicht nur auf den Prozentsatz! Ein kleinerer Prozentsatz an einem wertvolleren Unternehmen kann mehr wert sein. Zum Beispiel sind 10% von $100M ($10M) mehr als 50% von $10M ($5M). Beim Fundraising sollten Sie Bewertungen anstreben, die Investoren anziehen (angemessener Preis) und gleichzeitig Verwässerung minimieren. Noch wichtiger: Verhandeln Sie Schutzrechte wie Board-Sitze, Pro-rata-Rechte und Informationsrechte — diese können mehr wert sein als zusätzliche 1–2% Anteil!
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